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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 20:33 Mo 23.04.2012 | | Autor: | Migo |
| Aufgabe | | Bitte um Erklärung der internen zinflussmethode |
Hallo,
da ich gerade etwas am verzweifeln bin, hoffe ich, dass ihr mir bei der internen Zinsflussmethode weiterhelfen könnt. Ich verstehe das nicht ganz.
man soll berechnen bei welchen zinssatz der kapitalwert 0 ist.
aber wofür berechnet man denn überhaupt den kapitalwert "0"?
wir erhielten folgendes beispiel:
Ein Investitionsobjekt mit einem Anschaffungswert von € 40.000,-- führt über 10 Jahre hinweg Rückzahlungen von jährlich € 6.000,--. Liquidationserlös fällt nicht an.
a) Ermitteln Sie rechnerisch, ob die Investition vorteilhaft ist, wenn ein
Kalkulationszinssatz von 8% zu Grunde gelegt wird!
habe ich das richtig verstanden, ich soll berechnet, ob mittels internet zinsfuß bei dem der kapitalwert 0 sein muss, das bei 8% erreicht wird bzw. wo man sich bei 8% befindet.
hier wäre meine erste frage.
wie errechne ich den tatsächlichen zinssatz, bei dem es der kapitalwert 0 ist? dann kann ich jede weitere frage leicht beantworten ob es nun gut oder schlecht ist.
aber wie geht das?
bitte um hilfe,d anke schom mal vielmals!
---später kommt noch..
b) Ist die Investition auch bei einem Kalkulationszinsfuß von 9% vorteilhaft?
c) Stellen Sie die Ergebnisse aus a) und b) grafisch dar!
habe folgende excelvorlagen gefunden:
http://www.irrq.com/de/excelvorlagen.php
http://www.controllingportal.de/Marktplatz/Excel-Tools/dynamische-Investitionsrechnung.html
das erste sagt mir jenen zinssatz bei dem es 0 wird.
das ist 8,14%
beim anderen kann ich eine schönen gegenüberstellung machen.
sprich wenn es bei exakt 8,14% 0 ist.
dann sind 8% schlecht und 9% gut.
korrekt?
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 11:12 Di 24.04.2012 | | Autor: | Staffan |
Hallo,
der Kapitalwertmethode liegt folgendes rechnerisches Modell zugrunde mit
W= Kapitalwert
E= Einnahmen am Ende einer Abrechnungsperiode
A= Ausgaben am Ende einer Abrechnungsperiode
q=1+i
$ W= [mm] \summe_{t=0}^{n}E_t \cdot \bruch {1}{q^t}-\summe_{t=0}^{n}A_t \cdot \bruch {1}{q^t} [/mm] $, wobei oft nur eine Ausgabe = Investition am Anfang bei t=0 angesetzt wird.
W hängt von dem eingesetzten Zinssatz i ab. Ist W >0, lohnt sich die Investition, weil dann die abgezinsten Einnahmen größer als die Investition sind; ist W <0, erzielt man einen Verlust. Ist W =0, hat man den internen Zinssatz oder die internal rate of return. Das ist zugleich der Effektivzins der Investition. Damit kann man entscheiden, ob sich der Einsatz nach den eigenen Renditevorstellungen lohnt und außerdem Verzinsungen von alternativen Investitionsmöglichkeiten vergleichen.
Gruß
Staffan
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(Frage) beantwortet | | Datum: | 11:32 Di 24.04.2012 | | Autor: | Migo |
hallo,
erstmal danke, leider vestehe ich das nicht ganz..
Ein Investitionsobjekt mit einem Anschaffungswert von € 40.000,-- führt über 10 Jahre hinweg Rückzahlungen von jährlich € 6.000,--.
Liquidationserlös fällt nicht an.
a) Ermitteln Sie rechnerisch, ob die Investition vorteilhaft ist, wenn ein
Kalkulationszinssatz von 8% zu Grunde gelegt wird!
W = Kapitalwert = 40.000?
E = Einnahmen am Ende einer Abrechnungsperiode = 6000?
A = Ausgaben am Ende einer Abrechnungsperiode = ???
q = 1 + 1,08
40000 = (6000 * (1/2,08)) - ( ??? * (1/2,08))
pls hel´p.
danke
lg
hallo.
habe jetzt mal die frage gegoggelt und bin auf das gestoßen:
http://www.uni-protokolle.de/foren/viewt/286064,0.html
dort steht zwar einiges beschrieben, jedoch ist der eigentliche rechengang für mich nciht nachvollziehbar bitte um hilfe..
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(Antwort) fertig | | Datum: | 13:39 Di 24.04.2012 | | Autor: | Staffan |
Hallo,
nicht der Kapitalwert, auch net present value (NPV) genannt, ist 40.000, sondern die Investition, d.h. der Anschaffungswert. Weitere Ausgaben fallen in der Aufgabe nicht an. Bei 10 gleichen Einnahmen lautet die Rechnung mit i=0,08 und q=1,08
$ W=-40000+ [mm] \bruch{6000}{1,08}+ \bruch{6000}{1,08^2}+\bruch{6000}{1,08^3}-...+\bruch{6000}{1,08^{10}} [/mm] $
gleich
$ W= -40000+ 6000 [mm] \cdot \bruch{1,08^{10}-1}{0,08\cdot 1,08^{10}} [/mm] =260,49 $
und bei i=0,09 ist der Kapitalwert= -1.494,06
Der IRR (internal rate of return) beträgt, wie schon gesagt, 8,14%.
Gruß
Staffan
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(Frage) beantwortet | | Datum: | 17:32 Di 24.04.2012 | | Autor: | Migo |
oke ich es vorzeichentechnisch genau umgekehrt herausbekommen.
da ich mit -40.000 +... gerechnet habe, spielt aber keine rolle denke ich oder?
aber was sagt mir das ergebnis nun aus, wieso ist 260 gut und etaw - 1500 schlecht oder umgekehrt..?
die annahme ist doch. ich investiere 40.000 in ein objekt, welches mir pro jahr über 10 jahre hinweg 6.000 zurückgibt. ich erhalte also 60.000€. bei welchem zinssatz muss ich 40.000 also anlegen um in 10 jahren 60.000€ zu haben.
aber diese annahme kann ja nicht stimmen.. weil das wären ja etwa 4,15% und nicht 8%... verstehe ich nicht.
bitte um erklärung.
ok rechnun geschafft. wie stelle ich das nun grafisch dar?..
Jahre Acht Neun
0 -40000 -40000
1 5555,555556 5504,587156
2 5144,032922 5050,07996
3 4762,993446 4633,10088
4 4410,179117 4250,551266
5 4083,499182 3899,588318
6 3781,017761 3577,603961
7 3500,942372 3282,205469
8 3241,613307 3011,197678
9 3001,493803 2762,566677
10 2779,160929 2534,464841
und einfach eine grafik erstellen?.. oder immer von 40.000 abziehen bzw. draufrechnen wo es sich befindet?
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(Antwort) fertig | | Datum: | 23:52 Di 24.04.2012 | | Autor: | Staffan |
Hallo,
ich habe meine zweite Antwort noch einmal überprüft. Dort waren leider die Vorzeichen nicht richtig gesetzt, wie sich aus der allgemeinen Formel ergibt. Ich habe es korrigiert. Bei einer Verzinsung von 8% erzielt man einen Gewinn von 260,49 (="gut") und bei 9% einen Verlust von -1.494,46 (="schlecht"), jeweils im Vergleich zur Investition. Das hast Du auch ermittelt.
Es ist richtig, daß der Zinssatz bei einer einmaligen Anlage von 40.000, die in 10 Jahren zu einem Guthaben von 60.000 führt, 4,138% p.a. beträgt. Allerdings wird das nicht den Renditeanforderungen des Investors entsprechen, die bei 8% p.a. liegen. Außerdem berücksichtigt eine solche Anlage nicht, daß nach der Aufgabe jährlich 6.000 gezahlt werden, d.h. dieser Betrag zur Verfügung steht und damit der Zahlungsstrom nicht vergleichbar ist.
Als Alternative zu der Investition käme eher der Kauf eines Wertpapiers in Betracht, bei dem jährlich als Zins und Tilgung zusammen 6.000 gezahlt werden. Das hätte dann eine Rendite (Effektivzins) von 8,14% p.a.
Wenn der Investor 60.000 in 10 Jahren mit einer Einmalanlage erzielen möchte, wird er eher einen zehnjährigen Zerobond verlangen, der mit 8% p.a. verzinst wird, weil er das mit der Investition der Aufgabe erzielen kann. Dann muß er nur 22.791,61 investieren. Welche Entscheidung er trifft, hängt von seiner Gesamtinvestitionsplanung ab.
Die verlangte Grafik verstehe ich so, daß die drei Kapitalwerte von 260,49, 0 und -1494,06 in Beziehung zu den drei Zinssätzen 8%, 8,14% und 9% gesetzt werden sollen, also die x-Achse die Zinssätze zeigt und die y-Achse die Geldbeträge.
Gruß
Staffan
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