matheraum.de
Raum für Mathematik
Offene Informations- und Nachhilfegemeinschaft

Für Schüler, Studenten, Lehrer, Mathematik-Interessierte.
Hallo Gast!einloggen | registrieren ]
Startseite · Forum · Wissen · Kurse · Mitglieder · Team · Impressum
Forenbaum
^ Forenbaum
Status Mathe
  Status Schulmathe
    Status Primarstufe
    Status Mathe Klassen 5-7
    Status Mathe Klassen 8-10
    Status Oberstufenmathe
    Status Mathe-Wettbewerbe
    Status Sonstiges
  Status Hochschulmathe
    Status Uni-Analysis
    Status Uni-Lin. Algebra
    Status Algebra+Zahlentheo.
    Status Diskrete Mathematik
    Status Fachdidaktik
    Status Finanz+Versicherung
    Status Logik+Mengenlehre
    Status Numerik
    Status Uni-Stochastik
    Status Topologie+Geometrie
    Status Uni-Sonstiges
  Status Mathe-Vorkurse
    Status Organisatorisches
    Status Schule
    Status Universität
  Status Mathe-Software
    Status Derive
    Status DynaGeo
    Status FunkyPlot
    Status GeoGebra
    Status LaTeX
    Status Maple
    Status MathCad
    Status Mathematica
    Status Matlab
    Status Maxima
    Status MuPad
    Status Taschenrechner

Gezeigt werden alle Foren bis zur Tiefe 2

Navigation
 Startseite...
 Neuerdings beta neu
 Forum...
 vorwissen...
 vorkurse...
 Werkzeuge...
 Nachhilfevermittlung beta...
 Online-Spiele beta
 Suchen
 Verein...
 Impressum
Das Projekt
Server und Internetanbindung werden durch Spenden finanziert.
Organisiert wird das Projekt von unserem Koordinatorenteam.
Hunderte Mitglieder helfen ehrenamtlich in unseren moderierten Foren.
Anbieter der Seite ist der gemeinnützige Verein "Vorhilfe.de e.V.".
Partnerseiten
Dt. Schulen im Ausland: Mathe-Seiten:Weitere Fächer:

Open Source FunktionenplotterFunkyPlot: Kostenloser und quelloffener Funktionenplotter für Linux und andere Betriebssysteme
StartseiteMatheForenUni-Finanzmathematikcredit spread
Foren für weitere Schulfächer findest Du auf www.vorhilfe.de z.B. Geschichte • Erdkunde • Sozialwissenschaften • Politik/Wirtschaft
Forum "Uni-Finanzmathematik" - credit spread
credit spread < Finanzmathematik < Finanz+Versicherung < Hochschule < Mathe < Vorhilfe
Ansicht: [ geschachtelt ] | ^ Forum "Uni-Finanzmathematik"  | ^^ Alle Foren  | ^ Forenbaum  | Materialien

credit spread: Tipp, Idee
Status: (Frage) beantwortet Status 
Datum: 18:00 Mi 29.10.2014
Autor: mathegenie_90

Aufgabe
A bond of Too Bank with face value of 100€ is maturing in one year and currently trades at 96€. The annual coupon rate is 4,5%. Suppose that there is a 20% chance that at maturity the bond defaults. The risk-free rate is at 2% p.a.

a) Without any calculation, explain whether the expected yield to maturity of the bond is lower or larger than the promised yield to maturity.

b) Calculate the credit spread

Hallo Liebe Forum-Freunde,

leider komme ich bei obiger Aufgabe nicht weiter, deshalb bitte ich euch um eure Hilfe.

zu a) kann ich mir irgendwie nichts erklären und zu b) könnte ich was vorrechnen wenn das default-risiko von 20% nicht da wären. Weiß nicht wie ich die 20% zu berücksichtigen habe.

Würde mich über jede Hilfe freuen.

VG,
Danyal

        
Bezug
credit spread: Antwort
Status: (Antwort) fertig Status 
Datum: 22:23 Mi 29.10.2014
Autor: Staffan

Hallo,

bei der Frage a) soll verglichen werden der "promised yield to maturity" - das ist der versprochene Zins EUR 4,50 nach einem Jahr - mit dem "expected yield to maturity". Der aktuelle Preis entspricht dem Barwert des Bonds, abgezinst mit der Rendite. Bei dem Zins von 4,5% und der Laufzeit von einem Jahr ergibt das einen aktuellen Preis von 100; hier liegt der Preis darunter, so daß der expected yield höher als 4,5% ist. Für festverzinsliche Bonds mit einer Rückzahlung zu 100% kann man allgemein festhalten, daß Kurse unter 100 eine höhere Rendite als die nominale Verzinsung zur Folge haben und umgekehrt. Bestätigt wird das durch die Berechnung des Zinssatzes anhand des aktuellen Preises:

$ [mm] 96=\bruch{104,50}{\left(1+i\right)} [/mm] $

Und bei der Aufgabe b) ist der Creditspread ("CS") zu berechnen nach $CS=i-0,02 $

Die Angabe zum default risk soll nach meinem Verständnis nur zeigen, daß es hier eine relativ hohe Rendite gibt.(Mit den vorliegenden Werten komme ich mit den mir bekannten Berechnungswegen nicht auf den angegebenen Prozentsatz von 20).

Gruß
Staffan

Bezug
                
Bezug
credit spread: Rückfrage
Status: (Frage) beantwortet Status 
Datum: 10:35 Mo 17.11.2014
Autor: mathegenie_90


> Hallo,
>  
> bei der Frage a) soll verglichen werden der "promised yield
> to maturity" - das ist der versprochene Zins EUR 4,50 nach
> einem Jahr - mit dem "expected yield to maturity". Der
> aktuelle Preis entspricht dem Barwert des Bonds, abgezinst
> mit der Rendite. Bei dem Zins von 4,5% und der Laufzeit von
> einem Jahr ergibt das einen aktuellen Preis von 100; hier
> liegt der Preis darunter, so daß der expected yield höher
> als 4,5% ist. Für festverzinsliche Bonds mit einer
> Rückzahlung zu 100% kann man allgemein festhalten, daß
> Kurse unter 100 eine höhere Rendite als die nominale
> Verzinsung zur Folge haben und umgekehrt. Bestätigt wird
> das durch die Berechnung des Zinssatzes anhand des
> aktuellen Preises:
>  
> [mm]96=\bruch{104,50}{\left(1+i\right)}[/mm]
>  
> Und bei der Aufgabe b) ist der Creditspread ("CS") zu
> berechnen nach [mm]CS=i-0,02[/mm]

Hallo und vielen Dank nochmal für die Hilfe .

wenn ich die Gleichung bei a) nach i auflöse, bekomme ich 8,85%, also beträgt der CS 8,85%-2%=6,65%
das ist richtig so , oder?

Vielen Dank im Voraus.

VG
Danyal

>  
> Die Angabe zum default risk soll nach meinem Verständnis
> nur zeigen, daß es hier eine relativ hohe Rendite
> gibt.(Mit den vorliegenden Werten komme ich mit den mir
> bekannten Berechnungswegen nicht auf den angegebenen
> Prozentsatz von 20).
>  
> Gruß
>  Staffan


Bezug
                        
Bezug
credit spread: Antwort
Status: (Antwort) fertig Status 
Datum: 15:13 Mo 17.11.2014
Autor: Staffan

Hallo,


> > Hallo,
>  >  
> > bei der Frage a) soll verglichen werden der "promised yield
> > to maturity" - das ist der versprochene Zins EUR 4,50 nach
> > einem Jahr - mit dem "expected yield to maturity". Der
> > aktuelle Preis entspricht dem Barwert des Bonds, abgezinst
> > mit der Rendite. Bei dem Zins von 4,5% und der Laufzeit von
> > einem Jahr ergibt das einen aktuellen Preis von 100; hier
> > liegt der Preis darunter, so daß der expected yield höher
> > als 4,5% ist. Für festverzinsliche Bonds mit einer
> > Rückzahlung zu 100% kann man allgemein festhalten, daß
> > Kurse unter 100 eine höhere Rendite als die nominale
> > Verzinsung zur Folge haben und umgekehrt. Bestätigt wird
> > das durch die Berechnung des Zinssatzes anhand des
> > aktuellen Preises:
>  >  
> > [mm]96=\bruch{104,50}{\left(1+i\right)}[/mm]
>  >  
> > Und bei der Aufgabe b) ist der Creditspread ("CS") zu
> > berechnen nach [mm]CS=i-0,02[/mm]
>  
> Hallo und vielen Dank nochmal für die Hilfe .
>  
> wenn ich die Gleichung bei a) nach i auflöse, bekomme ich
> 8,85%, also beträgt der CS 8,85%-2%=6,65%
>  das ist richtig so , oder?

Stimmt.

>  
> Vielen Dank im Voraus.
>  
> VG
>  Danyal
>  >  
> > Die Angabe zum default risk soll nach meinem Verständnis
> > nur zeigen, daß es hier eine relativ hohe Rendite
> > gibt.(Mit den vorliegenden Werten komme ich mit den mir
> > bekannten Berechnungswegen nicht auf den angegebenen
> > Prozentsatz von 20).
>  >  
> > Gruß
>  >  Staffan
>  


Bezug
Ansicht: [ geschachtelt ] | ^ Forum "Uni-Finanzmathematik"  | ^^ Alle Foren  | ^ Forenbaum  | Materialien


^ Seitenanfang ^
www.matheraum.de
[ Startseite | Forum | Wissen | Kurse | Mitglieder | Team | Impressum ]